花旗银行称加密货币疲软源于ETF资金流动放缓和风险偏好减弱
时间：2025-11-06
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作者：佚名
华尔街银行花旗集团 (C) 表示，尽管股票市场表现强劲，但加密货币市场最新一轮疲软依然出现，10 月份的大规模清算打击了投资者的信心。
分析师 Alex Saunders 和 Nathaniel Rupert 在周二的一份报告中写道，10 月 10 日的抛售潮不仅抑制了杠杆加密货币交易者的风险承担，也抑制了较新的现货交易所交易基金 (ETF) 投资者的风险承担，此后他们纷纷撤出。
流入美国现货比特币比特币$103,527.48近几周来，ETF 的涨幅大幅放缓，削弱了分析师所说的支撑其积极前景的关键支柱。
该银行的预测基于以下假设：随着财务顾问和其他投资者逐步增加比特币投资，ETF资金将持续流入。但随着这一势头放缓，报告警告称，市场情绪可能持续疲软。
链上数据进一步加剧了市场的谨慎情绪。分析师指出，比特币大户数量持续减少，而小型零售钱包数量却不断增长，这表明一些长期投资者可能正在抛售。资金费率的下降也进一步表明杠杆需求正在减弱。
从技术角度来看，前景也未见好转。比特币已跌破200日移动平均线（SMA），花旗银行表示，鉴于市场对这类指标的依赖，这一水平可能会进一步抑制需求。该行还将比特币的疲软归因于银行流动性收紧，因为储备金已被消耗殆尽，短期利率依然居高不下。
虽然加密货币行业仍处于其广泛采用周期的早期阶段，但该报告总结认为，现货 ETF 的资金流动仍然是观察加密货币市场情绪任何转变的关键信号。
